雪缘园:前11月完成全年99%任务 地方债稳投资作用加速释放

    “地方政府债券加快发行有利于稳定宏观经济短期波动，释放经济长期增长动力，同时有利于支撑全国各地基础设施投资建设，拉动当期需求，对冲经济下行压力。”国泰君安(17.510, 0.27, 1.57%)证券股份有限公司董事总经理周文渊表示，地方政府债券有利于提高地方政府财政治理水平，完善债务管理框架，形成市场化、法制化、制度化的可持续地方投融资机制，释放经济长期增长动力。

  1月至11月，地方债券平均发行利率3.47%，同比降低43个基点；较国债收益率平均上浮27个基点，不同地区有所分化，个别地区与国债的利差超过60个基点。

  “地方债平均发行利率降低，除了受今年央行降准政策、债券市场流动性充裕等稳健货币政策因素影响外，化解地方政府隐性债务、推进地方债商业银行柜台发售、部委联动支持地方专项债发行和配套融资工作、加强地方预算执行等举措，也进一步提升了地方债的市场吸引力，总体降低了地方债的风险溢价。”封北麟认为，特别是不同地区地方债发行利率的分化，反映了地方债发行的市场化建设进一步完善，地方债信息披露和评级制度的有效性在不断提升。

  在发行期限方面，地方政府债券在保持3年至10年中长期债券为主要品种的基础上，15年、20年、30年期等超长期限品种发行进一步增加。1月至11月，地方债券平均发行期限10.2年，同比增加4.1年。